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2020年南京审计大学金融学综合考研真题431.pdf 科目代 码：431 科目 名称 ： 金融 学综 合 第 1 页 共2 页 南京审计大学 2020 年硕士研究生招生 考试 初试（笔试） 试题 （ A 卷 ） 科目代码: 431 满分: 150 分 科目名称: 金融学综合 注意: ① 认 真阅 读答 题纸上 的注 意事项 ； ② 所有答案 必须 写在 答 题纸 上，写在 本试 题纸或 草稿 纸上均无 效； ③ 本试题纸须随 答题 纸一起装入试题袋中 交回 ！ 一、计算题（ 共4 小题， 每题 10 分，共40 分） 1. 证 券分 析师 李军 正在 考 察 A 公司 和 B 公 司的 股票 价格， 他从 市场 上获 得以 下信息 ： ① 市场 无风 险收 益率为 3% ； ②市 场组 合期 望收益 率为 12% ； ③A 公 司股票 的贝 塔为 1.6 ； ④B 公司股 票的 贝塔 为 0.9 。 根据上 述信 息， 解答 下列 问题。 （1） 分别 计算 A 、B 两家 公司股 票的 必要 收益 率。 （2） 若李 军预 计 A 公司和 B 公司 的期 望收 益率 分 别为 15% 和 10% ， 判 断这 两只股 票价 格是 高估 还是 低 估？ 2. 某 国银 行系 统的 原始 存 款为 2000 万元 ，法 定存 款准备 金率 为 10% ， 现金 漏损率 为 9% ， 超额 准备 金 率为 6% 。 （1） 银行 系统 的存 款乘 数 为多少 ？ （2） 银行 系统 的存 款货 币 总额为 多少 万元 ？ （3） 存款 货币 总额 中的 派 生存款 为多 少万 元？ 3. 富 华公司 2018 年净 资 产收益 率为 15% ， 每股 收 益为 5 元， 留存比 率为 0.6 ，市 场资 本化 率为 12% 。 预计富 华公 司股 利以 固定 速度增 长。 （1） 其股 利增 长率 和股 价 分别为 多少 ？ （2） 增长 机会 价值 为多 少 ？ （3） 若留 存比 率降 为 0.5 ，股价 有何 变化 ？ 4. 现 有两 只股 票相 关资 料 如下： 经济状 况 发生概 率 股票 A 收益 率 股票 B 收 益率 萧条 0.1 -0.05 -0.09 正常 0.7 0.09 0.12 繁荣 0.2 0.25 0.32 已知股 票 A 的贝 塔系数 比 股票 B 的 贝塔 系数 小 0.3 。 根据以 上信 息， 解 答 下列 问题。 （1） 计算 股票 A 和 B 的 期望收 益率 ； （2） 假设 资本 资产 定价 模 型有效 ，预 期市 场风 险溢 价是多 少？ 二、简答题（ 共4 小题， 每题 5 分，共 20 分） 1. 简 述金 融资 产的 特征 。